法国选举结果摇摆不定,欧洲央行谨慎行事

由于担心法国极右翼民族阵线主席玛丽娜·勒庞(Marina Le Pen)可能赢得总统选举,未来两个月避险货币瑞士法郎兑欧元大幅波动的成本在周三(3月8日)达到去年11月以来的最高水平。

尽管民意调查显示勒庞将在5月7日的第二轮选举中输给当前受欢迎的总统候选人马克龙(Macron)或菲永(Fillon),但去年英国公投中出人意料的英国退出欧盟和特朗普的胜利都让投资者对这一意想不到的结果保持谨慎。

周三,两个月期欧元/瑞士法郎的隐含波动率升至6.75%的高点,预计这将是自去年6月英国投票决定退出欧盟以来最大的单日涨幅,周二的涨幅约为4.8%。

隐含波动率是一种表明投资者对波动率预期的期权。

尽管瑞士央行采取措施抑制瑞郎进一步升值,但由于对欧洲政治风险的担忧加剧,自去年12月初以来,瑞郎兑美元汇率已上涨近2%。

周二公布的数据显示,瑞士央行2月份外汇储备增加了约240亿瑞士法郎,这表明该央行已进行了自去年6月以来最大规模的干预,以抑制瑞士法郎的升值。

德国商业银行(Commerzbank)货币分析师兰阮(LanNguyen)表示,“自今年年初以来,我们发现瑞士央行加大了对瑞士法郎的干预。由于这些选举的不确定性,我们看到投资者再次将目标对准瑞士法郎。

“外界也担心下周的荷兰议会选举。民族主义和反欧盟自由党的领导人吉尔特·怀尔德(GeertWilders)目前在民调中排名第二。

“瑞士法郎对欧元的强劲表现是由于即将到来的欧洲选举的不确定性。

北欧联合银行分析师霍尔格桑德特(HolgerSandte)表示。

“如果怀疑欧洲的自由党出人意料地在3月15日的荷兰选举中取得强劲的结果,瑞士法郎可能会进一步升值。

“欧元/美元的隐含波动性也有所上升,因为投资者开始采取措施保护自己,以防勒庞赢得法国大选。

勒庞的支持率达到了9.75%的七周高点。

*欧洲央行宣布利率决议*

欧洲央行的讨论可能相当激烈。

尤其是,通货膨胀的上升促使德国呼吁欧洲中央委员会削减其2.3万亿欧元的债务购买计划,或者至少开始研究减少债务购买规模的方法。

然而,欧洲央行最多只会提高一些经济预测,尤其是通胀预测。

欧洲央行也可能放弃提及经济下行风险,允许向银行业提供超低利率贷款的工具如期到期。

外界也呼吁欧洲央行在必要时放弃降息或增加债券购买。央行也可能讨论这个问题,但最终可能会否决它。

德拉吉可能不想承认这一点,但荷兰和法国的选举以及下周在巴登-巴登举行的G20会议可能会使政策制定复杂化。

在民粹主义和反体制情绪上升之际,欧洲央行肯定会采取谨慎的立场。

对德拉吉来说,这就像走钢丝一样,没有出错的余地。

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